Το Διοικητικό Συμβούλιο της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ), δηλώνει αποφασισμένο να λάβει όποια μέτρα είναι απαραίτητα προκειμένου να εκπληρώσει την εντολή που έχει ανατεθεί στην ΕΚΤ για διατήρηση της σταθερότητας των τιμών και να διαφυλάξει τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα.

Στη σημερινή ανακοίνωση της ΕΚΤ, σχετικά με αποφάσεις Νομισματικής Πολιτικής, μεταξύ άλλων, γίνεται αναφορά στις εξελίξεις στην Ουκρανία, και στις κυρώσεις που αποφάσισαν η ΕΕ και τα κράτη μέλη, τις οποίες και θα εφαρμόσει, στις αρνητικές επιπτώσεις του κορονοιού, και προβάλλεται ο ευεργετικός ρόλος της ευελιξίας για την ευρωπαϊκή οικονομία, στο πλαίσιο αυτό, αλλά και οι θετικές επιπτώσεις από την εφαρμογή της για την Ελλάδα.΄

Η πανδημία, αναφέρει η ανακοίνωση, έδειξε ότι, υπό συνθήκες πίεσης, η ευελιξία ως προς τον σχεδιασμό και τη διενέργεια των αγορών στοιχείων ενεργητικού έχει βοηθήσει στην αντιμετώπιση των δυσλειτουργιών του μηχανισμού μετάδοσης της νομισματικής πολιτικής και έχει καταστήσει πιο αποτελεσματικές τις προσπάθειες του Διοικητικού Συμβουλίου για επίτευξη του στόχου του.

Εντός των ορίων της εντολής του Διοικητικού Συμβουλίου, υπό συνθήκες πίεσης, η ευελιξία θα συνεχίσει να αποτελεί στοιχείο της νομισματικής πολιτικής όποτε παράγοντες που απειλούν τη μετάδοση της νομισματικής πολιτικής διακυβεύουν την επίτευξη της σταθερότητας των τιμών. Πιο συγκεκριμένα, στην περίπτωση νέου κατακερματισμού στις αγορές που σχετίζεται με την πανδημία, οι επανεπενδύσεις στο πλαίσιο του προγράμματος PEPP μπορούν ανά πάσα στιγμή να προσαρμοστούν με ευελιξία ως προς τον χρόνο, τις κατηγορίες στοιχείων ενεργητικού και τις χώρες.

Η ευελιξία αυτή θα μπορούσε να συμπεριλαμβάνει την αγορά ομολόγων που εκδίδει η Ελληνική Δημοκρατία επιπλέον της αξίας των ομολόγων που επανεπενδύεται στη λήξη τους, προκειμένου να αποφευχθεί η διακοπή των αγορών στη συγκεκριμένη χώρα, η οποία θα μπορούσε να επηρεάσει αρνητικά τη μετάδοση της νομισματικής πολιτικής προς την ελληνική οικονομία, ενώ αυτή εξακολουθεί να ανακάμπτει από τις επιπτώσεις της πανδημίας. Οι καθαρές αγορές στο πλαίσιο του PEPP θα μπορούσαν να ξεκινήσουν εκ νέου, εφόσον κριθεί αναγκαίο, για την αντιμετώπιση αρνητικών διαταραχών που σχετίζονται με την πανδημία.

Ακολουθεί η ανακοίνωση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας

Αποφάσεις νομισματικής πολιτικής

10 Μαρτίου 2022

Η εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία αποτελεί σημείο καμπής για την Ευρώπη. Το Διοικητικό Συμβούλιο εκφράζει την πλήρη στήριξή του προς τον λαό της Ουκρανίας. Θα διασφαλίσει ομαλές συνθήκες ρευστότητας και θα εφαρμόσει τις κυρώσεις που αποφασίστηκαν από την Ευρωπαϊκή Ένωση και τις ευρωπαϊκές κυβερνήσεις. Το Διοικητικό Συμβούλιο θα λάβει όποια μέτρα είναι απαραίτητα προκειμένου να εκπληρώσει την εντολή που έχει ανατεθεί στην ΕΚΤ για διατήρηση της σταθερότητας των τιμών και να διαφυλάξει τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα.

Πρόγραμμα αγοράς στοιχείων ενεργητικού (APP)

Με βάση την επικαιροποιημένη αξιολόγησή του και λαμβάνοντας υπόψη το αβέβαιο περιβάλλον, το Διοικητικό Συμβούλιο αναθεώρησε σήμερα το χρονοδιάγραμμα των αγορών που θα διενεργήσει μέσω του προγράμματος αγοράς στοιχείων ενεργητικού (asset purchase programme – APP) τους επόμενους μήνες. Οι καθαρές αγορές στο πλαίσιο του προγράμματος APP θα διαμορφωθούν μηνιαίως σε 40 δισεκ. ευρώ τον Απρίλιο, 30 δισεκ. ευρώ τον Μάιο και 20 δισεκ. ευρώ τον Ιούνιο.

Η διαμόρφωση των καθαρών αγορών για το γ΄ τρίμηνο θα εξαρτηθεί από τα στοιχεία και θα αντανακλά τη συνεχιζόμενη αξιολόγηση των προοπτικών από την πλευρά του Διοικητικού Συμβουλίου. Αν τα εισερχόμενα στοιχεία στηρίξουν την προσδοκία ότι οι μεσοπρόθεσμες προοπτικές για τον πληθωρισμό δεν θα επιδεινωθούν ακόμη και μετά τη λήξη των καθαρών αγορών στοιχείων ενεργητικού που διενεργεί, το Διοικητικό Συμβούλιο θα ολοκληρώσει τις καθαρές αγορές στο πλαίσιο του προγράμματος APP το γ΄ τρίμηνο. Αν οι μεσοπρόθεσμες προοπτικές για τον πληθωρισμό μεταβληθούν και αν οι συνθήκες χρηματοδότησης καταστούν ασύμβατες με την περαιτέρω πρόοδο προς τον στόχο του 2%, το Διοικητικό Συμβούλιο είναι έτοιμο να αναθεωρήσει το χρονοδιάγραμμά του για τις καθαρές αγορές στοιχείων ενεργητικού ως προς το ύψος και/ή τη διάρκεια.

Το Διοικητικό Συμβούλιο σκοπεύει επίσης να συνεχίσει να επανεπενδύει, πλήρως, τα ποσά από την εξόφληση τίτλων αποκτηθέντων στο πλαίσιο του προγράμματος APP κατά τη λήξη τους για παρατεταμένη χρονική περίοδο μετά την ημερομηνία κατά την οποία θα αρχίσει να αυξάνει τα βασικά επιτόκια της ΕΚΤ και πάντως για όσο χρονικό διάστημα κρίνεται αναγκαίο για τη διατήρηση ευνοϊκών συνθηκών ρευστότητας και ενός διευκολυντικού, σε μεγάλο βαθμό, χαρακτήρα της νομισματικής πολιτικής.
Βασικά επιτόκια της ΕΚΤ

Το επιτόκιο των πράξεων κύριας αναχρηματοδότησης καθώς και τα επιτόκια της διευκόλυνσης οριακής χρηματοδότησης και της διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων θα παραμείνουν αμετάβλητα σε 0,00%, 0,25% και -0,50% αντιστοίχως.

Τυχόν προσαρμογές των βασικών επιτοκίων της ΕΚΤ θα πραγματοποιηθούν κάποια χρονική στιγμή μετά τη λήξη των καθαρών αγορών του Διοικητικού Συμβουλίου στο πλαίσιο του προγράμματος APP και θα είναι σταδιακές. Η πορεία των βασικών επιτοκίων της ΕΚΤ θα συνεχίσει να καθορίζεται με βάση την παροχή ενδείξεων του Διοικητικού Συμβουλίου για τη μελλοντική κατεύθυνση της νομισματικής πολιτικής και τη στρατηγική δέσμευσή του για σταθεροποίηση του πληθωρισμού στο 2% μεσοπρόθεσμα. Συνεπώς, το Διοικητικό Συμβούλιο αναμένει ότι τα βασικά επιτόκια της ΕΚΤ θα παραμείνουν στα σημερινά τους επίπεδα έως ότου διαπιστώσει ότι ο πληθωρισμός φθάνει το 2% πολύ πριν από το τέλος του υπό εξέταση χρονικού ορίζοντα προβολής και με διάρκεια κατά το υπόλοιπο του χρονικού ορίζοντα προβολής, και κρίνει ότι η πορεία του υποκείμενου πληθωρισμού έχει σημειώσει επαρκή πρόοδο ούτως ώστε να είναι συμβατή με σταθεροποίηση του πληθωρισμού στο 2% μεσοπρόθεσμα.

Έκτακτο πρόγραμμα αγοράς στοιχείων ενεργητικού λόγω πανδημίας (PEPP)

Το α΄ τρίμηνο του 2022, το Διοικητικό Συμβούλιο διενεργεί καθαρές αγορές στοιχείων ενεργητικού στο πλαίσιο του έκτακτου προγράμματος αγοράς στοιχείων ενεργητικού λόγω πανδημίας (pandemic emergency purchase programme – PEPP) με σημαντικά χαμηλότερο ρυθμό από ό,τι το προηγούμενο τρίμηνο. Θα σταματήσει τις καθαρές αγορές στοιχείων ενεργητικού στο πλαίσιο του προγράμματος PEPP στο τέλος Μαρτίου του 2022.

Το Διοικητικό Συμβούλιο σκοπεύει να επανεπενδύει τα ποσά κεφαλαίου από την εξόφληση τίτλων που αποκτήθηκαν στο πλαίσιο του PEPP κατά τη λήξη τους τουλάχιστον μέχρι το τέλος του 2024. Σε κάθε περίπτωση, η μελλοντική σταδιακή μείωση (roll-off) του χαρτοφυλακίου PEPP θα ρυθμιστεί κατά τρόπο ώστε να αποφευχθούν παρεμβολές στην ενδεδειγμένη κατεύθυνση της νομισματικής πολιτικής.

Η πανδημία έδειξε ότι, υπό συνθήκες πίεσης, η ευελιξία ως προς τον σχεδιασμό και τη διενέργεια των αγορών στοιχείων ενεργητικού έχει βοηθήσει στην αντιμετώπιση των δυσλειτουργιών του μηχανισμού μετάδοσης της νομισματικής πολιτικής και έχει καταστήσει πιο αποτελεσματικές τις προσπάθειες του Διοικητικού Συμβουλίου για επίτευξη του στόχου του.

Εντός των ορίων της εντολής του Διοικητικού Συμβουλίου, υπό συνθήκες πίεσης, η ευελιξία θα συνεχίσει να αποτελεί στοιχείο της νομισματικής πολιτικής όποτε παράγοντες που απειλούν τη μετάδοση της νομισματικής πολιτικής διακυβεύουν την επίτευξη της σταθερότητας των τιμών. Πιο συγκεκριμένα, στην περίπτωση νέου κατακερματισμού στις αγορές που σχετίζεται με την πανδημία, οι επανεπενδύσεις στο πλαίσιο του προγράμματος PEPP μπορούν ανά πάσα στιγμή να προσαρμοστούν με ευελιξία ως προς τον χρόνο, τις κατηγορίες στοιχείων ενεργητικού και τις χώρες.

Η ευελιξία αυτή θα μπορούσε να συμπεριλαμβάνει την αγορά ομολόγων που εκδίδει η Ελληνική Δημοκρατία επιπλέον της αξίας των ομολόγων που επανεπενδύεται στη λήξη τους, προκειμένου να αποφευχθεί η διακοπή των αγορών στη συγκεκριμένη χώρα, η οποία θα μπορούσε να επηρεάσει αρνητικά τη μετάδοση της νομισματικής πολιτικής προς την ελληνική οικονομία, ενώ αυτή εξακολουθεί να ανακάμπτει από τις επιπτώσεις της πανδημίας. Οι καθαρές αγορές στο πλαίσιο του PEPP θα μπορούσαν να ξεκινήσουν εκ νέου, εφόσον κριθεί αναγκαίο, για την αντιμετώπιση αρνητικών διαταραχών που σχετίζονται με την πανδημία.

Πράξεις αναχρηματοδότησης

Το Διοικητικό Συμβούλιο θα εξακολουθήσει να παρακολουθεί τις συνθήκες χρηματοδότησης των τραπεζών και να διασφαλίζει ότι η λήξη των πράξεων στο πλαίσιο της τρίτης σειράς στοχευμένων πράξεων πιο μακροπρόθεσμης αναχρηματοδότησης (ΣΠΠΜΑ ΙΙΙ) δεν επηρεάζει την ομαλή μετάδοση της νομισματικής πολιτικής του. Το Διοικητικό Συμβούλιο θα αξιολογεί επίσης τακτικά το πώς οι στοχευμένες πράξεις χρηματοδότησης συνεισφέρουν στην κατεύθυνση της νομισματικής πολιτικής μας.

Όπως έχει ανακοινωθεί, αναμένει ότι οι ειδικές συνθήκες που εφαρμόζονται στο πλαίσιο των ΣΠΠΜΑ ΙΙΙ θα λήξουν τον Ιούνιο του τρέχοντος έτους. Το Διοικητικό Συμβούλιο θα αξιολογήσει επίσης την κατάλληλη βαθμονόμηση του συστήματος δύο βαθμίδων που εφαρμόζει για τον εκτοκισμό των αποθεματικών ούτως ώστε η πολιτική αρνητικών επιτοκίων να μην περιορίζει τη διαμεσολαβητική ικανότητα των τραπεζών σε ένα περιβάλλον άφθονης πλεονάζουσας ρευστότητας.

Συμφωνίες παροχής ρευστότητας με κεντρικές τράπεζες εκτός της ζώνης του ευρώ

Λόγω του εξαιρετικά αβέβαιου περιβάλλοντος που έχει δημιουργήσει η εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία και ο κίνδυνος περιφερειακών δευτερογενών επιδράσεων που θα μπορούσαν να επηρεάσουν αρνητικά τις χρηματοπιστωτικές αγορές της ζώνης του ευρώ, το Διοικητικό Συμβούλιο αποφάσισε να παρατείνει τη διευκόλυνση συμφωνιών επαναγοράς του Ευρωσυστήματος για τις κεντρικές τράπεζες (Eurosystem repo facility for central banks – EUREP) μέχρι τις 15 Ιανουαρίου 2023.

Ως εκ τούτου, η διευκόλυνση EUREP θα συνεχίσει να συμπληρώνει τις τακτικές συμφωνίες παροχής ρευστότητας σε ευρώ για κεντρικές τράπεζες εκτός της ζώνης του ευρώ. Συνδυαστικά, οι συμφωνίες αυτές αποτελούν μια ολοκληρωμένη δέσμη διευκολύνσεων στήριξης για την κάλυψη πιθανών αναγκών ρευστότητας σε ευρώ σε περίπτωση δυσλειτουργιών της αγοράς εκτός της ζώνης του ευρώ που θα μπορούσαν να επηρεάσουν αρνητικά την ομαλή μετάδοση της νομισματικής πολιτικής της ΕΚΤ. Τα αιτήματα κεντρικών τραπεζών εκτός της ζώνης του ευρώ για επιμέρους συμφωνίες παροχής ρευστότητας σε ευρώ θα αξιολογούνται από το Διοικητικό Συμβούλιο κατά περίπτωση.

***

Το Διοικητικό Συμβούλιο είναι έτοιμο να προσαρμόσει καταλλήλως όλα τα μέσα που έχει στη διάθεσή του προκειμένου να διασφαλίσει ότι ο πληθωρισμός θα σταθεροποιηθεί στον στόχο του 2% μεσοπρόθεσμα.

Η Πρόεδρος της ΕΚΤ θα αναλύσει τις σκέψεις που οδήγησαν στη λήψη αυτών των αποφάσεων στη διάρκεια συνέντευξης Τύπου που θα πραγματοποιηθεί σήμερα στις 14:30 (ώρα κεντρικής Ευρώπης).

ΠΗΓΗ: ΕΚΤ – Δημοσιεύτηκε στο pelazkarabo.blogspot.com -επιτρέπεται η αναδημοσίευση με αναφορά της πηγής και χωρίς αλλαγές

The post ΕΚΤ: Θετικές για την Ελλάδα αποφάσεις Νομισματικής Πολιτικής appeared first on Enetpress.

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, αναπτύσσει πρωτοβουλίες στην προσπάθεια προσέγγισης των πολιτών, όχι τόσο συνηθισμένες από ένα Τραπεζικό Ίδρυμα και μάλιστα από ένα τραπεζικό ίδρυμα ευρωπαϊκών διαστάσεων και διεθνών.

Μεταξύ άλλων, δημοσιεύει αποφάσεις του Διοικητικού Συμβουλίου, ανακοινώσεις, τις συνεντεύξεις Τύπου, επεξηγηματικά κείμενα για το έργο της Τράπεζας, τις ορολογίες, τις έννοιες και άλλα συναφή, και διοργανώνει ενημερωτικές και άλλης μορφής εκδηλώσεις.

Συνήθως, δε, κάτω από τα διάφορα κείμενα υπάρχει το ερώτημα πρoς τον αναγνώστη, αν η συγκεκριμένη σελίδα ήταν καλή, ή όχι.

Γίνεται αυτή η εισαγωγή, προκειμένου να αναγνωριστεί η προσφορά της ΕΚΤ στην ενημέρωση των πολιτών και ως παράδειγμα προς μίμηση, όπου χρειάζεται.

Οσοι ασχολούνται με τα θέματα της ΕΕ, έχουν διαπιστώσει, πόσο δυσπρόσιτα είναι τα γενόμενα στην ΕΕ και τα σχετικά κείμενα για τους πολίτες, ακόμη και για πολύ μορφωμένους.

Πρώτη αιτία γι αυτό, είναι, ότι η ΕΕ είναι ένας νεοφανής διεθνής οργανισμός, και πραγματικά, καινοφανής. Νέες, άγνωστες δράσεις, και ορολογίες, και μαζί με αυτά η ταχύτητα με την οποία αλλάζουν τα δεδομένα στην ΕΕ, σχεδόν σε όλους τους τομείς.

Απόδειξη αυτών των σχετικών δυσκολιών είναι και το γεγονός, ότι τα πρώτα χρόνια ένταξης της Ελλάδας στην ΕΕ ( για να περιοριστούμε σε αυτό) οι μεταφράσεις ευρωπαϊκών κειμένων στα Ελληνικά ήταν συχνά ακατανόητες.

Οι μεταφραστές πολύ καλοί, αλλά δεν υπήρχαν αντίστοιχες ορολογίες στα Ελληνικά. Η σημερινή κατάσταση, βέβαια, ευτυχώς, δε συγκρίνεται με την τότε.

Το σημερινό κείμενο της ΕΚΤ

Την περασμένη Παρασκευή,18 Φεβρουαρίου η ΕΚΤ δημοσίευσε τις αποφάσεις του Διοικητικού Συμβουλίου της Τράπεζας (εκτός των αποφάσεων για τα επιτόκια) στο δίμηνο Ιανουάριος -Φεβρουάριος 2022, οι οποί ες, μεταξύ άλλων, αναφέρονται στα ακόλουθα θέματα:
Δραστηριότητες αγορών, Υποδομές της αγοράς και πληρωμές,Συμβουλές στον τομέα της νομοθεσίας,Εταιρική διακυβέρνηση,Στατιστικά στοιχεία,Τραπεζογραμμάτια και κέρματα,Τραπεζική Εποπτεία της ΕΚΤ.

Στη συνέχεια, ακολουθεί η δημοσίευση των προαναφερθέντων, αναλυτικά:

Δραστηριότητες αγορών

Παροχή ενδοημερήσιας πίστωσης σε επιλέξιμους αντισυμβαλλομένους του Ευρωσυστήματος με περιορισμένη πρόσβαση σε πράξεις νομισματικής πολιτικής

Στις 27 Ιανουαρίου 2022 το Διοικητικό Συμβούλιο ενέκρινε μια εναρμονισμένη προσέγγιση όσον αφορά την πρόσβαση στην ενδοημερήσια πίστωση του TARGET2 και στην αυτόματη παροχή εξασφαλίσεων μέσω του TARGET2-Securities για επιλέξιμους αντισυμβαλλομένους του Ευρωσυστήματος των οποίων η πρόσβαση σε πράξεις νομισματικής πολιτικής έχει περιοριστεί για προληπτικούς λόγους ή κατόπιν επέλευσης γεγονότος αθέτησης υποχρέωσης.

Επιπροσθέτως, το Διοικητικό Συμβούλιο αποφάσισε να επιτρέψει σε επιλέξιμους αντισυμβαλλομένους του Ευρωσυστήματος των οποίων η πρόσβαση έχει περιοριστεί να προσφεύγουν στη διευκόλυνση οριακής χρηματοδότησης σε περίπτωση ανεξόφλητων ενδοημερήσιων πιστωτικών υπολοίπων στο τέλος της ημέρας που υπερβαίνουν τα ισχύοντα όρια, με την επιφύλαξη επιτοκίου ποινής. Περαιτέρω πληροφορίες σχετικά με αυτές τις τροποποιήσεις θα διατεθούν περίπου στα μέσα του 2022 στο πλαίσιο της επικείμενης επικαιροποίησης (2021/22) των κατευθυντηρίων γραμμών σχετικά με την εφαρμογή της νομισματικής πολιτικής.

Υποδομές της αγοράς και πληρωμές

Δημοσίευση ολοκληρωμένου σχεδίου δράσης για την αντιμετώπιση συστάσεων έπειτα από συμβάντα που επηρέασαν τις υπηρεσίες του TARGET το 2020

Στις 16 Δεκεμβρίου 2021 το Διοικητικό Συμβούλιο ενέκρινε τη δημοσίευση ενός ολοκληρωμένου σχεδίου δράσης για την αντιμετώπιση των συστάσεων ανεξάρτητης αξιολόγησης που διενεργήθηκε κατ’ εντολή του Διοικητικού Συμβουλίου τον Νοέμβριο του 2020, έπειτα από τα πέντε σημαντικά συμβάντα που επηρέασαν το TARGET2 και το TARGET2-Securities το 2020.

Τα μέτρα για την αντιμετώπιση διάφορων συστάσεων έχουν ήδη συμφωνηθεί ή εφαρμοστεί εντός του 2021, ενώ τα περισσότερα από αυτά που απομένουν θα εφαρμοστούν μέχρι το τέλος του 2022. Οι συμμετέχοντες στην αγορά θα ενημερωθούν σχετικά με την εφαρμογή τους. Το σχέδιο δράσης και το σχετικό δελτίο Τύπου διατίθενται στον δικτυακό τόπο της ΕΚΤ.

Τακτική άσκηση για την ταξινόμηση συστημάτων πληρωμών της ζώνης του ευρώ

Στις 17 Δεκεμβρίου 2021 το Διοικητικό Συμβούλιο ενέκρινε το αποτέλεσμα της τακτικής άσκησης για την ταξινόμηση συστημάτων πληρωμών, με βάση τα δεδομένα των ετών 2018 και 2019. Σκοπός αυτής της ετήσιας επανεξέτασης είναι να διαπιστωθεί ποια συστήματα πληρωμών στη ζώνη του ευρώ ταξινομούνται ως συστημικώς σημαντικά συστήματα πληρωμών (systemically important payment systems – SIPS) και θα πρέπει επομένως να υπόκεινται στον κανονισμό SIPS, καθώς και ποια συστήματα πληρωμών ταξινομούνται ως μη συστημικά συστήματα πληρωμών μεγάλης αξίας και ως μη συστημικά συστήματα πληρωμών μικρής αξίας. Το αποτέλεσμα της εν λόγω άσκησης θα δημοσιευθεί στον δικτυακό τόπο της ΕΚΤ το α΄ τρίμηνο του 2022.

Τακτική επικαιροποίηση των εγγράφων τεκμηρίωσης για το Σύστημα Ανταποκριτριών Κεντρικών Τραπεζών (CCBM)

Στις 17 Δεκεμβρίου 2021 το Διοικητικό Συμβούλιο ενέκρινε το επικαιροποιήμενο εγχειρίδιο διαδικασιών για το Σύστημα Ανταποκριτριών Κεντρικών Τραπεζών (Correspondent Central Banking Model – CCBM) και τις επικαιροποιημένες διαδικασίες του CCBM για τους αντισυμβαλλομένους του Ευρωσυστήματος και ενέκρινε τη δημοσίευσή τους. Τα έγγραφα τεκμηρίωσης για το CCBM επανεξετάζονται και επικαιροποιούνται περιοδικά.

Η παρούσα επανεξέταση εισήγαγε αλλαγές επί της ουσίας για συγκεκριμένες χώρες και μια σειρά επικαιροποιήσεων που περιγράφουν τη διαχείριση χρηματικών ποινών σύμφωνα με το καθεστώς συμμόρφωσης προς τη διαδικασία διακανονισμού που προβλέπει ο κανονισμός σχετικά με τα κεντρικά αποθετήρια τίτλων. Τα επικαιροποιημένα έγγραφα τεκμηρίωσης θα είναι σύντομα διαθέσιμα στον δικτυακό τόπο της ΕΚΤ.

Συμβουλευτική έκθεση σχετικά με την έκδοση χρεογράφων και τη διανομή τους εντός της Ευρωπαϊκής Ένωσης

Στις 17 Δεκεμβρίου 2021 το Διοικητικό Συμβούλιο έλαβε γνώστη της συμβουλευτικής έκθεσης σχετικά με την έκδοση χρεογράφων και τη διανομή τους εντός της Ευρωπαϊκής Ένωσης, η οποία καταρτίστηκε από την ομάδα επαφών για την αγορά έκδοσης χρεογράφων (Debt Issuance Market Contact Group – DIMCG), και ενέκρινε τη δημοσίευσή της. Η ομάδα DIMCG θεσπίστηκε από το Διοικητικό Συμβούλιο τον Απρίλιο του 2020 ως ένα προσωρινό φόρουμ για τον εντοπισμό των ζητημάτων που απέτρεπαν να βελτιωθεί περαιτέρω η αποδοτικότητα και η ενοποίηση της έκδοσης χρεογράφων και της αρχικής διανομής τους.

Το έργο της ομάδας αυτής, στο οποίο συνεισέφεραν όλοι οι σημαντικοί φορείς της ευρωπαϊκής αλυσίδας αξίας της έκδοσης χρεογράφων, συντόνισε η ΕΚΤ. Η έκθεση εντοπίζει τους ενδεχόμενους κινδύνους, το κόστος και τις ανεπάρκειες του υφιστάμενου πλαισίου και εξερευνά πιθανούς τρόπους για να εναρμονιστεί και να βελτιωθεί η αποδοτικότητα της έκδοσης χρεογράφων και της αρχικής διανομής τους εντός της Ευρώπης. Η έκθεση και το σχετικό δελτίο Τύπου διατίθενται στον δικτυακό τόπο της ΕΚΤ.
Συμβουλές στον τομέα της νομοθεσίας

Γνώμη της ΕΚΤ σχετικά με την παροχή δυνατότητας ηλεκτρονικής πληρωμής σε καταναλωτές στο Βέλγιο

Στις 22 Δεκεμβρίου 2021 το Διοικητικό Συμβούλιο εξέδωσε τη γνώμη CON/2021/38, κατόπιν αιτήματος του Διοικητή της Nationale Bank van België/Banque Nationale de Belgique.

Γνώμη της ΕΚΤ σχετικά με τη συμμετοχή της Ιταλίας στα προγράμματα του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου: Ταμείο για τη μείωση της φτώχειας και την ανάπτυξη (Poverty Reduction and Growth Trust) και ελάφρυνση χρέους για το Σουδάν

Στις 28 Δεκεμβρίου 2021 το Διοικητικό Συμβούλιο εξέδωσε τη γνώμη CON/2021/39, κατόπιν αιτήματος του Υπουργείου Οικονομίας και Οικονομικών της Ιταλίας.

Γνώμη της ΕΚΤ σχετικά με πρόταση κανονισμού για τη θέσπιση εναρμονισμένων κανόνων σχετικά με την τεχνητή νοημοσύνη

Στις 29 Δεκεμβρίου 2021 το Διοικητικό Συμβούλιο εξέδωσε τη γνώμη CON/2021/40, κατόπιν αιτήματος του Συμβουλίου της Ευρωπαϊκής Ένωσης.

Γνώμη της ΕΚΤ σχετικά με τη συμμόρφωση της Ιρλανδίας με τις νέες συμφωνίες δανειοδότησης από το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο

Στις 5 Ιανουαρίου 2022 το Διοικητικό Συμβούλιο εξέδωσε τη γνώμη CON/2022/1, κατόπιν αιτήματος του Υπουργού Οικονομικών της Ιρλανδίας.

Γνώμη της ΕΚΤ σχετικά με τη δημιουργία βάσης δεδομένων για θυρίδες ασφαλείας, τραπεζικούς λογαριασμούς και λογαριασμούς πληρωμών από την Banc Ceannais na hÉireann/Central Bank of Ireland

Στις 7 Ιανουαρίου 2022 το Διοικητικό Συμβούλιο εξέδωσε τη γνώμη CON/2022/2, κατόπιν αιτήματος του Υπουργού Οικονομικών της Ιρλανδίας.

Γνώμη της ΕΚΤ αναφορικά με πρόταση τροποποίησης του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 575/2013 σχετικά με τις απαιτήσεις προληπτικής εποπτείας για πιστωτικά ιδρύματα και επιχειρήσεις επενδύσεων όσον αφορά την εξυγίανση

Στις 13 Ιανουαρίου 2022 το Διοικητικό Συμβούλιο εξέδωσε τη γνώμη CON/2022/3, κατόπιν αιτήματος του Συμβουλίου της Ευρωπαϊκής Ένωσης και του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου.

Γνώμη της ΕΚΤ αναφορικά με πρόταση κανονισμού του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου σχετικά με τη σύσταση της Αρχής για την καταπολέμηση της νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες και της χρηματοδότησης της τρομοκρατίας

Στις 16 Φεβρουαρίου 2022 το Διοικητικό Συμβούλιο εξέδωσε τη γνώμη CON/2022/4, κατόπιν πρωτοβουλίας της ΕΚΤ.

Γνώμη της ΕΚΤ σχετικά με πρόταση οδηγίας και κανονισμού για την πρόληψη της χρησιμοποίησης του χρηματοπιστωτικού συστήματος για νομιμοποίηση εσόδων από παράνομες δραστηριότητες ή χρηματοδότηση της τρομοκρατίας

Στις 16 Φεβρουαρίου 2022 το Διοικητικό Συμβούλιο εξέδωσε τη γνώμη CON/2022/5, κατόπιν αιτήματος του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου της Ευρωπαϊκής Ένωσης.

Εταιρική διακυβέρνηση

Ανανέωση της θητείας των μελών του Συμβουλίου Υποδομών Αγοράς

Στις 22 Δεκεμβρίου 2021 το Διοικητικό Συμβούλιο αποφάσισε να ανανεώσει τη θητεία των εν ενεργεία μελών του Συμβουλίου Υποδομών Αγοράς για ένα έτος, δηλαδή μέχρι τις 31 Μαΐου 2023. Το Συμβούλιο Υποδομών Αγοράς διαχειρίζεται τις καθημερινές εργασίες του TARGET2-Securities (T2S) και τις άλλες υπηρεσίες του TARGET. Επίσης, συνεργάζεται με φορείς της αγοράς μέσω των δομών διακυβέρνησης του T2S.

Νέο μέλος του Συμβουλίου Υποδομών Αγοράς

Στις 20 Ιανουαρίου 2022 το Διοικητικό Συμβούλιο διόρισε τον κ. Salvatore Luigi Alonzo, επικεφαλής της Διεύθυνσης Συστημάτων Πληρωμών της Banca d’Italia, ως το μέλος του Συμβουλίου Υποδομών Αγοράς που εκπροσωπεί την Banca d’Italia. Ο διορισμός του θα ισχύει μέχρι τις 31 Μαΐου 2023, ώστε η θητεία του να συμπίπτει με τις θητείες των άλλων μελών του Συμβουλίου. Ο κ. Alonzo αντικαθιστά τον κ. Giandomenico Scarpelli, ο οποίος συνταξιοδοτήθηκε.

Ετήσιοι λογαριασμοί της ΕΚΤ για το 2021

Στις 16 Φεβρουαρίου 2022 το Διοικητικό Συμβούλιο ενέκρινε τις ελεγχθείσες οικονομικές καταστάσεις της ΕΚΤ για το οικονομικό έτος 2021. Οι ετήσιοι λογαριασμοί, μαζί με σχετικό δελτίο Τύπου, δημοσιεύθηκαν στον δικτυακό τόπο της ΕΚΤ στις 17 Φεβρουαρίου 2022.

Ενισχυμένη διαφάνεια για τις γνώμες της Επιτροπής Δεοντολογίας της ΕΚΤ

Στις 16 Φεβρουαρίου 2022 το Διοικητικό Συμβούλιο αποφάσισε να παρατείνει το πεδίο εφαρμογής της προορατικής δημοσίευσης των γνωμών που εκδίδει η Επιτροπή Δεοντολογίας της ΕΚΤ αναφορικά με τις προβλεπόμενες ιδιωτικές δραστηριότητες των εν ενεργεία και των μελλοντικών ανώτατων λειτουργών της ΕΚΤ, οι οποίες παρέχονται από τον Ιανουάριο του 2022. Με αυτό το πρόσθετο μέτρο διαφάνειας, το Διοικητικό Συμβούλιο υπογραμμίζει τη δέσμευσή του για ορθή συμπεριφορά και χρηστή διακυβέρνηση.
Στατιστικά στοιχεία

Τροποποιήσεις στην κατευθυντήρια γραμμή σχετικά με τα στατιστικά στοιχεία λογιστικής κατάστασης και επιτοκίων των νομισματικών χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων

Στις 6 Ιανουαρίου 2022 το Διοικητικό Συμβούλιο εξέδωσε την κατευθυντήρια γραμμή (ΕΕ) 2022/67 (ΕΚΤ/2022/1) που τροποποιεί την κατευθυντήρια γραμμή (EE) 2021/830 (ΕΚΤ/2021/11) σχετικά με τα στατιστικά στοιχεία λογιστικής κατάστασης και επιτοκίων των νομισματικών χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων. Σκοπός των τροποποιήσεων, οι οποίες έχουν τεχνικό χαρακτήρα, είναι η παροχή σαφήνειας. Οι τροποποιήσεις τέθηκαν σε ισχύ την 1η Φεβρουαρίου 2022.

Ετήσια Έκθεση 2020 σχετικά με την προστασία του εμπιστευτικού χαρακτήρα των επιμέρους στατιστικών πληροφοριών που συλλέγονται από την ΕΚΤ, με τη συνδρομή των ΕθνΚΤ

Στις 10 Φεβρουαρίου 2022 το Διοικητικό Συμβούλιο ενέκρινε την έκθεση σχετικά με την προστασία του εμπιστευτικού χαρακτήρα των επιμέρους στατιστικών πληροφοριών που συλλέγει η ΕΚΤ, με τη συνδρομή των ΕθνΚΤ, καθώς και τη δημοσίευση της περίληψής της. Η έκθεση αξιολογεί την εφαρμογή των κοινών κανόνων και των ελάχιστων προτύπων που καθορίζονται από την ΕΚΤ προκειμένου να αποτρέπεται η μη εξουσιοδοτημένη κοινοποίηση και η μη εγκεκριμένη χρήση εμπιστευτικών στατιστικών πληροφοριών.

Η έκθεση καταλήγει στο συμπέρασμα ότι το Ευρωπαϊκό Σύστημα Κεντρικών Τραπεζών εξακολουθεί να διασφαλίζει την ασφαλή προστασία των εμπιστευτικών στατιστικών πληροφορίων σύμφωνα με τα απαραίτητα μέτρα και ότι δεν καταγράφηκαν συμβάντα στη διάρκεια του 2020. Η περίληψη της έκθεσης θα είναι σύντομα διαθέσιμη στον δικτυακό τόπο της ΕΚΤ.

Τραπεζογραμμάτια και κέρματα

Τροποποιήσεις στην κατευθυντήρια γραμμή σχετικά με τη θέσπιση συστήματος παραγωγής και προμήθειας του Ευρωσυστήματος

Στις 17 Δεκεμβρίου 2021 το Διοικητικό Συμβούλιο εξέδωσε την κατευθυντήρια γραμμή (ΕΕ) 2021/2322 (ΕΚΤ/2021/56) που τροποποιεί την κατευθυντήρια γραμμή (ΕΕ) 2015/280 (ΕΚΤ/2014/44) σχετικά με τη θέσπιση συστήματος παραγωγής και προμήθειας του Ευρωσυστήματος. Σκοπός των τροποποιήσεων είναι να προσδιοριστούν περαιτέρω οι εσωτερικές ρυθμίσεις που εξασφαλίζουν τον πλήρη διαχωρισμό των λογαριασμών ενός δημόσιου εκτυπωτικού εργοστασίου από εκείνους της οικείας δημόσιας αρχής (αρχή του πλήρους ανταγωνισμού) και να αποσαφηνιστούν οι εναλλακτικές επιλογές για οριζόντια συνεργασία που είναι διαθέσιμες σε ΕθνΚΤ που κλείνει το εκτυπωτικό της εργοστάσιο.
Τραπεζική Εποπτεία της ΕΚΤ

Συμμόρφωση με τις κατευθυντήριες γραμμές της ΕΑΤ σχετικά με την υπέρβαση των ορίων μεγάλων ανοιγμάτων

Στις 17 Δεκεμβρίου 2021 το Διοικητικό Συμβούλιο δεν διατύπωσε αντιρρήσεις σε πρόταση του Εποπτικού Συμβουλίου να γνωστοποιηθεί στην ΕΑΤ ότι η ΕΚΤ, σε ό,τι αφορά τα σημαντικά ιδρύματα υπό την άμεση εποπτεία της, συμμορφώνεται με τις κατευθυντήριες γραμμές της ΕΑΤ για τον καθορισμό των κριτηρίων αξιολόγησης των εξαιρετικών περιπτώσεων κατά τις οποίες τα ιδρύματα υπερβαίνουν τα όρια μεγάλων ανοιγμάτων, σύμφωνα με το άρθρο 395 παράγραφος 1 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 575/2013 και τον χρόνο και τα μέτρα αποκατάστασης της συμμόρφωσης σύμφωνα με το άρθρο 396 παράγραφος 3 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 575/2013 (EBA/GL/2021/09).

Σκοπός των κατευθυντήριων γραμμών είναι να στηρίξουν τις αρμόδιες αρχές στην αξιολόγηση που διενεργούν για τις υπερβάσεις των ορίων μεγάλων ανοιγμάτων όπως ορίζονται στον κανονισμό σχετικά με τις κεφαλαιακές απαιτήσεις (Capital Requirements Regulation – CRR) και να διασφαλίσουν ότι η αξιολόγηση εφαρμόζεται με συνετό και εναρμονισμένο τρόπο, ενώ ταυτόχρονα η προσέγγιση παραμένει απλή.

Συμμόρφωση με τις κοινές κατευθυντήριες γραμμές της ΕΑΚΑΑ και της ΕΑΤ σχετικά με την αξιολόγηση της καταλληλότητας των μελών του διοικητικού οργάνου και των προσώπων που κατέχουν καίριες θέσεις

Στις 29 Δεκεμβρίου 2021 το Διοικητικό Συμβούλιο δεν διατύπωσε αντιρρήσεις σε πρόταση του Εποπτικού Συμβουλίου να γνωστοποιηθεί στην ΕΑΤ ότι η ΕΚΤ, σε ό,τι αφορά τα σημαντικά ιδρύματα υπό την άμεση εποπτεία της, συμμορφώνεται με τις κοινές κατευθυντήριες γραμμές της ΕΑΚΑΑ και της ΕΑΤ σχετικά με την αξιολόγηση της καταλληλότητας των μελών του διοικητικού οργάνου και των προσώπων που κατέχουν καίριες θέσεις σύμφωνα με την οδηγία 2013/36/ΕΕ και την οδηγία 2014/65/ΕΕ (ESMA35-36-2319 – EBA/GL/2021/06). Σκοπός των κατευθυντήριων γραμμών είναι να βελτιωθούν περαιτέρω και να εναρμονιστούν οι αξιολογήσεις καταλληλότητας εντός των χρηματοπιστωτικών τομέων της ΕΕ προκειμένου να διασφαλιστούν ορθές ρυθμίσεις διακυβέρνησης στα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα.

Απόφαση της ΕΚΤ σχετικά με τη διαβίβαση εποπτικών πληροφοριών

Στις 19 Ιανουαρίου 2022 το Διοικητικό Συμβούλιο δεν διατύπωσε αντιρρήσεις σε πρόταση του Εποπτικού Συμβουλίου να εκδοθεί η απόφαση (ΕΕ) [2022/134] (ΕΚΤ/2022/2) η οποία θεσπίζει κοινούς κανόνες διαβίβασης εποπτικών πληροφοριών από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σε αρχές και όργανα για σκοπούς εκτέλεσης των καθηκόντων που της αναθέτει ο κανονισμός (ΕΕ) αριθ. 1024/2013 του Συμβουλίου.

Συμμόρφωση με τις αναθεωρημένες κατευθυντήριες γραμμές της ΕΑΤ σχετικά με τις ασκήσεις προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων για τα συστήματα εγγύησης των καταθέσεων

Στις 31 Ιανουαρίου 2022 το Διοικητικό Συμβούλιο δεν διατύπωσε αντιρρήσεις σε πρόταση του Εποπτικού Συμβουλίου να γνωστοποιηθεί στην ΕΑΤ ότι η ΕΚΤ, σε ό,τι αφορά τα σημαντικά ιδρύματα υπό την άμεση εποπτεία της, συμμορφώνεται με τις αναθεωρημένες κατευθυντήριες γραμμές της ΕΑΤ σχετικά με τις ασκήσεις προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων για τα συστήματα εγγύησης των καταθέσεων βάσει της οδηγίας 2014/49/ΕΕ που καταργούν και αντικαθιστούν τις κατευθυντήριες γραμμές EBA/GL/2016/04 (EBA/GL/2021/10). Οι αναθεωρημένες κατευθυντήριες γραμμές ενισχύουν περαιτέρω το υφιστάμενο πλαίσιο ασκήσεων προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων για τα συστήματα εγγύησης καταθέσεων, καθώς και τη συνεργασία μεταξύ των εν λόγω συστημάτων και των διαφόρων αρχών.

Συμμόρφωση με τις κατευθυντήριες γραμμές της ΕΑΤ σχετικά με τους δείκτες των σχεδίων ανάκαμψης

Στις 2 Φεβρουαρίου 2022 το Διοικητικό Συμβούλιο δεν διατύπωσε αντιρρήσεις σε πρόταση του Εποπτικού Συμβουλίου να γνωστοποιηθεί στην ΕΑΤ ότι η ΕΚΤ, σε ό,τι αφορά τα σημαντικά ιδρύματα υπό την άμεση εποπτεία της, συμμορφώνεται με τις κατευθυντήριες γραμμές της ΕΑΤ σχετικά με τους δείκτες των σχεδίων ανάκαμψης (EBA/GL/2021/11). Οι νέες κατευθυντήριες γραμμές αντικαθιστούν τις προηγούμενες κατευθυντήριες γραμμές της ΕΑΤ σχετικά με τον ελάχιστο κατάλογο ποιοτικών και ποσοτικών δεικτών των σχεδίων ανάκαμψης (EBA/GL/2015/02) και παρέχουν πρόσθετες κατευθύνσεις σχετικά με ορισμένα μέρη του πλαισίου που διέπει τους δείκτες των σχεδίων ανάκαμψης.

ΠΗΓΗ: ΕΚΤ, pelazkarabo.blogspot.com – Επιτρέπεται η αναδημοσίευση με αναφορά της πηγής και χωρίς αλλαγές

The post ΕΚΤ: Ένα τραπεζικό ίδρυμα που ορίζει τη ζωή μας appeared first on Enetpress.

Το Διοικητικό Συμβούλιο της ΕΚΤ, επιβεβαίωσε, σήμερα, τις αποφάσεις που είχε λάβει κατά τη συνεδρίαση νομισματικής πολιτικής του τον περασμένο Δεκέμβριο.

Σύμφωνα με σημερινή ανακοίνωση:

Το α΄ τρίμηνο του 2022, το Διοικητικό Συμβούλιο διενεργεί καθαρές αγορές στοιχείων ενεργητικού στο πλαίσιο του έκτακτου προγράμματος αγοράς στοιχείων ενεργητικού λόγω πανδημίας (pandemic emergency purchase programme – PEPP) με χαμηλότερο ρυθμό από ό,τι το προηγούμενο τρίμηνο. Θα σταματήσει τις καθαρές αγορές στοιχείων ενεργητικού στο πλαίσιο του προγράμματος PEPP στο τέλος Μαρτίου του 2022.

Το Διοικητικό Συμβούλιο σκοπεύει να επανεπενδύει τα ποσά κεφαλαίου από την εξόφληση τίτλων που αποκτήθηκαν στο πλαίσιο του PEPP κατά τη λήξη τους τουλάχιστον μέχρι το τέλος του 2024. Σε κάθε περίπτωση, η μελλοντική σταδιακή μείωση (roll-off) του χαρτοφυλακίου PEPP θα ρυθμιστεί κατά τρόπο ώστε να αποφευχθούν παρεμβολές στην ενδεδειγμένη κατεύθυνση της νομισματικής πολιτικής.

Η πανδημία έδειξε ότι, υπό συνθήκες πίεσης, η ευελιξία ως προς τον σχεδιασμό και τη διενέργεια των αγορών στοιχείων ενεργητικού έχει βοηθήσει στην αντιμετώπιση των δυσλειτουργιών του μηχανισμού μετάδοσης της νομισματικής πολιτικής και έχει καταστήσει πιο αποτελεσματικές τις προσπάθειες του Διοικητικού Συμβουλίου για επίτευξη του στόχου του.

Εντός των ορίων της εντολής του Διοικητικού Συμβουλίου, υπό συνθήκες πίεσης, η ευελιξία θα συνεχίσει να αποτελεί στοιχείο της νομισματικής πολιτικής όποτε παράγοντες που απειλούν τη μετάδοση της νομισματικής πολιτικής διακυβεύουν την επίτευξη της σταθερότητας των τιμών. Πιο συγκεκριμένα, στην περίπτωση νέου κατακερματισμού στις αγορές που σχετίζεται με την πανδημία, οι επανεπενδύσεις στο πλαίσιο του προγράμματος PEPP μπορούν ανά πάσα στιγμή να προσαρμοστούν με ευελιξία ως προς τον χρόνο, τις κατηγορίες στοιχείων ενεργητικού και τις χώρες.

Η ευελιξία αυτή θα μπορούσε να συμπεριλαμβάνει την αγορά ομολόγων που εκδίδει η Ελληνική Δημοκρατία επιπλέον της αξίας των ομολόγων που επανεπενδύεται στη λήξη τους, προκειμένου να αποφευχθεί η διακοπή των αγορών στη συγκεκριμένη χώρα, η οποία θα μπορούσε να επηρεάσει αρνητικά τη μετάδοση της νομισματικής πολιτικής προς την ελληνική οικονομία, ενώ αυτή εξακολουθεί να ανακάμπτει από τις επιπτώσεις της πανδημίας. Οι καθαρές αγορές στο πλαίσιο του PEPP θα μπορούσαν να ξεκινήσουν εκ νέου, εφόσον κριθεί αναγκαίο, για την αντιμετώπιση αρνητικών διαταραχών που σχετίζονται με την πανδημία.

Πρόγραμμα αγοράς στοιχείων ενεργητικού (APP)

Στο πλαίσιο της σταδιακής μείωσης των αγορών στοιχείων ενεργητικού που αποφασίστηκε τον Δεκέμβριο του 2021 και με σκοπό να διασφαλιστεί ότι η κατεύθυνση της νομισματικής πολιτικής παραμένει συμβατή με τη σταθεροποίηση του πληθωρισμού στον στόχο του Διοικητικού Συμβουλίου μεσοπρόθεσμα, οι καθαρές αγορές στοιχείων ενεργητικού μέσω του προγράμματος αγοράς στοιχείων ενεργητικού (asset purchase programme – APP) θα διενεργούνται με μηνιαίο ρυθμό 40 δισεκ. ευρώ το β΄ τρίμηνο του 2022 και 30 δισεκ. ευρώ το γ΄ τρίμηνο.

Από τον Οκτώβριο και μετά, το Διοικητικό Συμβούλιο θα διατηρήσει τη διενέργεια καθαρών αγορών στοιχείων ενεργητικού στο πλαίσιο του προγράμματος APP σε μηνιαίο ρυθμό 20 δισεκ. ευρώ για όσο χρονικό διάστημα κρίνεται αναγκαίο για την ενίσχυση της διευκολυντικής επίδρασης των επιτοκίων πολιτικής του. Το Διοικητικό Συμβούλιο αναμένει ότι οι καθαρές αγορές θα λήξουν λίγο πριν αρχίσει να αυξάνει τα βασικά επιτόκια της ΕΚΤ.

Το Διοικητικό Συμβούλιο σκοπεύει επίσης να συνεχίσει να επανεπενδύει, πλήρως, τα ποσά από την εξόφληση τίτλων αποκτηθέντων στο πλαίσιο του προγράμματος APP κατά τη λήξη τους για παρατεταμένη χρονική περίοδο μετά την ημερομηνία κατά την οποία θα αρχίσει να αυξάνει τα βασικά επιτόκια της ΕΚΤ και πάντως για όσο χρονικό διάστημα κρίνεται αναγκαίο για τη διατήρηση ευνοϊκών συνθηκών ρευστότητας και ενός διευκολυντικού, σε μεγάλο βαθμό, χαρακτήρα της νομισματικής πολιτικής.
Βασικά επιτόκια της ΕΚΤ

Το επιτόκιο των πράξεων κύριας αναχρηματοδότησης καθώς και τα επιτόκια της διευκόλυνσης οριακής χρηματοδότησης και της διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων θα παραμείνουν αμετάβλητα σε 0,00%, 0,25% και -0,50% αντιστοίχως.

Για να στηρίξει τον συμμετρικό στόχο του για πληθωρισμό 2% και σύμφωνα με τη στρατηγική νομισματικής πολιτικής του, το Διοικητικό Συμβούλιο αναμένει ότι τα βασικά επιτόκια της ΕΚΤ θα παραμείνουν στα σημερινά τους ή σε χαμηλότερα επίπεδα έως ότου διαπιστώσει ότι ο πληθωρισμός φθάνει το 2% πολύ πριν από το τέλος του υπό εξέταση χρονικού ορίζοντα προβολής και με διάρκεια κατά το υπόλοιπο του χρονικού ορίζοντα προβολής, και κρίνει ότι η πορεία του υποκείμενου πληθωρισμού έχει σημειώσει επαρκή πρόοδο ούτως ώστε να είναι συμβατή με σταθεροποίηση του πληθωρισμού στο 2% μεσοπρόθεσμα. Αυτό ενδέχεται να συνεπάγεται επίσης μια μεταβατική περίοδο κατά την οποία ο πληθωρισμός διαμορφώνεται μετρίως πάνω από τον στόχο.
Πράξεις αναχρηματοδότησης

Το Διοικητικό Συμβούλιο θα εξακολουθήσει να παρακολουθεί τις συνθήκες χρηματοδότησης των τραπεζών και να διασφαλίζει ότι η λήξη των πράξεων στο πλαίσιο της τρίτης σειράς στοχευμένων πράξεων πιο μακροπρόθεσμης αναχρηματοδότησης (ΣΠΠΜΑ ΙΙΙ) δεν επηρεάζει την ομαλή μετάδοση της νομισματικής πολιτικής του. Το Διοικητικό Συμβούλιο θα αξιολογεί επίσης τακτικά το πώς οι στοχευμένες πράξεις χρηματοδότησης συνεισφέρουν στην κατεύθυνση της νομισματικής πολιτικής του.

Όπως έχει ανακοινωθεί, αναμένει ότι οι ειδικές συνθήκες που εφαρμόζονται στο πλαίσιο των ΣΠΠΜΑ ΙΙΙ θα λήξουν τον Ιούνιο του τρέχοντος έτους. Το Διοικητικό Συμβούλιο θα αξιολογήσει επίσης την κατάλληλη βαθμονόμηση του συστήματος δύο βαθμίδων που εφαρμόζει για τον εκτοκισμό των αποθεματικών ούτως ώστε η πολιτική αρνητικών επιτοκίων να μην περιορίζει τη διαμεσολαβητική ικανότητα των τραπεζών σε ένα περιβάλλον άφθονης πλεονάζουσας ρευστότητας.

Το Διοικητικό Συμβούλιο είναι έτοιμο να προσαρμόσει καταλλήλως όλα τα μέσα που έχει στη διάθεσή του προκειμένου να διασφαλίσει ότι ο πληθωρισμός θα σταθεροποιηθεί στον στόχο του 2% μεσοπρόθεσμα.

The post ΕΚΤ για πληθωρισμό: Σταθεροποίηση στο 2% μεσοπρόθεσμα appeared first on Enetpress.

Τα χρόνια της κρίσης η Ελλάδα προσπαθεί ως «μαθητής» και ο Σόιμπλε ως «δάσκαλος» μας δίνει κακό έλεγχο, με αποτέλεσμα να μην περνάμε την τάξη.

Τι φταίει και γίνεται αυτό; Όλα κρύβονται πίσω από τη μαγική λέξη «ευρω-ομόλογο». Από το 2012 η Κομισιόν και η ΕΚΤ έχουν φτιάξει ομάδες επεξεργασίας ελέγχου έκδοσης «ασφαλών ευρωομολόγων». Μπορεί ο Μάριο Ντράγκι να κρατά χαμηλά τα επιτόκια αλλά συτό δεν μπορεί να το κάνει για πάντα.

Η θέσπιση ενός τέτοιου εργαλείου έχει πολλαπλές επιπτώσεις τόσο στην Ε.Ε. όσο και στην παγκόσμια αγορά. Με δεδομένο πως η ευρωπαϊκή οικονομία είναι από τις πιο ισχυρές στον πλανήτη, θα αντιπαρατεθεί με τη μεταστροφή της πολιτικής που εκφράζει ο Τραμπ. Είναι πιθανό -αν αποφύγουμε τον πολιτικό διαμελισμό της Ευρώπης- να δοθεί η μοναδική ευκαιρία για μια πραγματική ενιαία οικονομική Ευρώπη και όχι μόνο νομισματική.  

Όταν μιλάμε πως η Ελλάδα πρέπει να βγει στις αγορές για να δανειστεί με ευνοϊκούς όρους, σημαίνει πως τα ελληνικά ομόλογα είναι σε συνάρτηση με τα γερμανικά. Το επιτόκιο δανεισμού είναι σε συνάρτηση με το γερμανικό και αυτό προσφέρει κέρδη 85 δισ. στον Σόιμπλε. 

Έτσι εμφανίζεται ως ο βασικός πολέμιος της συλλογικοποίησης του ευρωπαϊκού χρέους που θα οδηγήσει σε ακριβότερο δανεισμό από αυτόν που απολαμβάνει σήμερα, για να μπορούν να εξυπηρετούν φθηνότερα το χρέος τους οι πιο προβληματικές οικονομίες: Η κοινή εξυπηρέτηση όλων των δανείων των κρατών – μελών, εάν εκδιδόταν αύριο ευρω-ομόλογο, θα ενσωμάτωνε μεγαλύτερο επενδυτικό κίνδυνο από αυτόν που αποδίδουν σήμερα οι επενδυτές στη Γερμανία. 

Το 2011 το δημόσιο χρέος των κρατών της Ευρωζώνης ήταν 8,2 τρισ. ευρώ και αντιστοιχούσε περίπου στο 87% του ΑΕΠ της Ευρωζώνης, που σημαίνει πρακτικά ότι εάν αύριο εκδιδόταν ευρω-ομόλογο θα ζητούσε την εξυπηρέτηση χρέους που θα ήταν πολύ υψηλό, κάτι που θα αποτυπωνόταν στο κόστος δανεισμού της. Το 2012 τα ποσά αυτά αυξάνονται καθώς διογκώνεται ο κρατικός δανεισμός στις χώρες του ευρώ, ενώ το ευρωπαϊκό ΑΕΠ συρρικνώνεται. Παλαιότερη μελέτη του Ινστιτούτου Ifo υπολόγιζε έως και 47 δισ. ευρώ το ετήσιο κόστος για τη Γερμανία από την αύξηση του κόστους δανεισμού της με το ευρω-ομόλογο.

Οι ενστάσεις

Αυτό που ισχυρίζεται το Βερολίνο είναι πως  θα δημιουργηθούν αντικίνητρα δημοσιονομικής εξυγίανσης για τα… απείθαρχα κράτη. Όπως άλλωστε έχει πει κατά καιρούς και ο Β. Σόιμπλε, πρακτικά το ευρω-ομόλογο θα μεταλλάξει την Ευρώπη σε «μια ένωση χρεών, με μεγαλύτερο κόστος για τις εύρωστες οικονομίες».

Τα καλά και κακά ευρω-ομόλογα

Μια μελέτη για τα ευρω-ομόλογα που έχει σημαντική απήχηση στη διαμόρφωση των διαφόρων μοντέλων είναι εκείνη του think tank Bruegel. Σύμφωνα με την πρόταση Bruegel τα νέα ευρω-ομόλογα θα διαχωρίζονται σε μπλε και κόκκινα: Τα μπλε ομόλογα θα εκδοθούν από κοινού από τα 17 κράτη – μέλη και θα καλύψουν χρέη ίσα με το 60% του ΑΕΠ του καθενός. Τα χρέη που υπερβαίνουν το 60% θα χρηματοδοτηθούν με τα «κόκκινα ομόλογα», για τα οποία η κάθε χώρα θα πρέπει να πληρώσει το κόστος που της επιβάλλουν οι αγορές, ώστε να μη χαθεί το κίνητρο δημοσιονομικής εξυγίανσης για τα κράτη – μέλη του ευρώ.

Αν ο Ζαν Κλοντ Γιουνκέρ και ο Μάριο Ντράγκι κινηθούν αποφασιστικά, θα αποδομήσουν την ισχύ της Γερμανίας, αλλά ταυτόχρονα οι όροι και η χρονική διάρκεια συμμόρφωσης για ένταξη σε αυτό το μηχανισμό θα είναι πολύ αυστηροί και η Ελλάδα δεν θα έχει πια δικαιολογίες.

The post Ευρωομόλογο: ο εφιάλτης του Σόιμπλε appeared first on Enetpress.

Αμετακίνητη η ΕΚΤ στην πολιτική χαμηλών επιτοκίων για το επόμενο χρονικό διάστημα, παρά την κριτική του Βόλφγκανγκ Σόιμπλε, και ο Μάριο Ντράγκι ανακοίνωσε το πάγωμα των τριών βασικών επιτοκίων της, σε συνέντευξή του μετά τη συνεδρίαση στη Φρανφούρτη.

Ο κ. Ντράγκι, μεταξύ άλλων, ανέφερε πως η ΕΚΤ θα επιμείνει στην υποστηρικτική νομισματική πολιτική για πολύ καιρό ακόμα, και επισήμανε πως σε επίπεδο Διοικητικού Συμβουλίου δεν συζητείται απότομη αποκλιμάκωση του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης – που προβλέπεται να λήξει στο τέλος του 2017.

«Δεν είμαστε ακόμα εκεί», δήλωσε, αν και παραδέχτηκε πως αυτή η συζήτηση θα πρέπει να γίνει στο μέλλον.

Τα επιχειρήματά του

Απαντώντας στην κριτική που δέχεται από Γερμανούς πολιτικούς για τη στρατηγική της ΕΚΤ, ο κ. Ντράγκι ξεκαθάρισε ότι τα επιτόκια πρέπει σε αυτή τη φάση να μείνουν χαμηλά και σταδιακά θα αυξηθούν. Είναι δεδομένο πως απότομες μεταβολές θα προκαλέσουν πανικό στις οικονομίες των χωρών-μελών.

Προσέθεσε δε ότι το Βερολίνο δεν πρέπει να ξεχνάμε τη μεγάλη κερδοφορία του γερμανικού λαού από τη λειτουργία τους ως δανειολήπτες που αντισταθμίζει τις απώλειες από την αποταμίευση των εισοδημάτων τους. 

Ο στόχος

«Η ανάκαμψη σε ολόκληρη την Ευρωζώνη είναι στο συμφέρον της Γερμανίας», είπε ο κ. Ντράγκι, επαναλαμβάνοντας αιχμηρά για μία ακόμα φορά ότι «όλα τα κράτη της Ευρωζώνης» μπορούν να ευνοηθούν από διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις, ειδικά στις υποδομές και στη ρύθμιση των «κόκκινων» δανείων. Αυτή τη βόμβα πρέπει να απασφαλίσει η ΕΚΤ και ο πτωτικός ρυθμός των επιτοκίων θα φτάσει σε σημεία ρεκόρ αν χρειαστεί.

The post Στην κατάψυξη τα βασικά επιτόκια από την ΕΚΤ appeared first on Enetpress.

Τη λήψη μεσοπρόθεσμων μέτρων για το ελληνικό χρέος ζητεί το μέλος του Εκτελεστικού Συμβουλίου της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας Μπενουά Κερέ, σε συνέντευξή του στη γερμανική εφημερίδα «Boersen-Zeitung», σε πλήρη ταύτιση με τον Μάριο Ντράγκι που το έθεσε ως προτεραιότητα για να γίνει δεκτή η Ελλάδα στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης.

Ο κ. Κερέ χαρακτηρίζει εξάλλου αναγκαία μια συζήτηση για την ομαλοποίηση της νομισματικής πολιτικής στην Ευρωζώνη, μιλώντας στην ίδια εφημερίδα.

Κάνει επίσης λόγο για κινδύνους -λόγω της αβεβαιότητας τόσο στην Ευρώπη όσο και στον υπόλοιπο κόσμο- οι οποίοι θα μπορούσαν να προκαλέσουν οικονομική ζημιά στην Ευρωζώνη, αποθαρρύνοντας τους επενδυτές και τους καταναλωτές.

«Εκτός της Ευρωζώνης, σημαντικές αλλαγές αναμένονται στην οικονομική πολιτική των ΗΠΑ, με μεγαλύτερη έμφαση στη δημοσιονομική πολιτική. Οι αλλαγές θα γίνουν αισθητές στην παγκόσμια οικονομία, τόσο με θετικές όσο και με αρνητικές συνέπειες, οι οποίες ωστόσο είναι ακόμη δύσκολο να αξιολογηθούν» τονίζει επιπλέον ο κ. Κερέ.

The post Μπενουά Κερέ: Μεσοπρόθεσμα μέτρα για το ελληνικό χρέος τώρα appeared first on Enetpress.

Τάσεις ανεξαρτητοποίησης από τις δαγκάνες της ΕΚΤ εμφανίζονται στο τραπεζικό γίγνεσθαι και μεγάλοι όμιλοι στρέφονται κατά του Μάριο Ντράγκι.

Σύμφωνα με αποκλειστικό ρεπορτάζ του Reuters, η ΕΚΤ έχει μηνυθεί επανειλημμένως για το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης και από μικρότερες τράπεζες που προσπαθούν να ξεφύγουν από τον έλεγχό της.

Ωστόσο αυτή είναι η πρώτη υπόθεση που ξεκίνησε από τις μεγάλες τράπεζες της ζώνης του ευρώ και είναι μια σπάνια σύγκρουση μεταξύ της οικονομικής ελίτ της Γαλλίας και του εποπτικού συμβουλίου της ΕΚΤ.

Η αγωγή ασκήθηκε από τις: BNP Paribas, Societe Generale, Credit Agricole, η Credit Mutuel, Groupe BPCE και La Banque Postale. Σύμφωνα με πηγές που επικαλείται το πρακτορείο, οι τράπεζες διαμαρτύρονται για την απαίτηση της ΕΚΤ για τη διακράτηση κεφαλαίων για τις ειδικής μορφής προθεσμιακές καταθέσεις που έχουν στo δικό τους Ταμείο Παρακαταθηκών και Δανείων (CDC).

The post Πόλεμος γαλλικών τραπεζών με ΕΚΤ appeared first on Enetpress.

Την παράταση του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης ώς τον Δεκέμβριο του 2017 αποφάσισε πριν από λίγο το διοικητικό συμβούλιο της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας.

Συνεπώς, η Αθήνα αποδεσμεύεται από την πίεση να προλάβει την άνοιξη, αλλά δίνει την ευχέρεια στους Ευρωπαίους να μην ικανοποιήσουν τα αιτήματα της ελληνικής πλευράς και να την υποβάλουν σε νέο μαρτύριο της σταγόνας, ανάλογα με τις μεταρρυθμίσεις και τα νέα μέτρα που ζητούν.

Σύμφωνα με την ανακοίνωση της ΕΚΤ, επεκτείνεται πέραν του Μαρτίου του 2017 η αγορά ομολόγων ώς τον Δεκέμβριο της ίδιας χρονιάς, μειώνοντας όμως το μηνιαίο ρυθμό στα 60 δισ. ευρώ από 80 δισ. ευρώ που είναι σήμερα.

Ειδικότερα, όπως αναφέρει η ανακοίνωση της ΕΚΤ, οι αγορές ομολόγων θα συνεχιστούν με ρυθμό 80 δισ. ευρώ το μήνα ώς τα τέλη Μαρτίου του 2017. Από τον Απρίλιο του 2017 και έως τον Δεκέμβριο, οι καθαρές αγορές ομολόγων θα συνεχιστούν αλλά με ρυθμό 60 δισ. ευρώ το μήνα.

Το πρόγραμμα μπορεί να συνεχιστεί και μετά τον Δεκέμβριο του 2017 εάν χρειαστεί και σε κάθε περίπτωση, έως ότου το συμβούλιο της ΕΚΤ διαπιστώσει μια διατηρήσιμη προσαρμογή του πληθωρισμού που θα συνάδει με το στόχο της.

Αν στο μεταξύ επιδεινωθούν οι συνθήκες, η ΕΚΤ σχεδιάζει να αυξήσει εκ νέου το πρόγραμμα σε όρους μεγέθους ή και χρονικού ορίζοντα.

The post Η παράταση του QE από την ΕΚΤ, «βούτυρο στο ψωμί» των δανειστών appeared first on Enetpress.

Οι Ευρωπαίοι αξιωματούχοι εμφανίζονται σε διαφορετικό τέμπο αισιοδοξίας, αλλά συμφωνούν σε ένα πράγμα: η παρουσία του ΔΝΤ παρέχει τις απαραίτητες δικλίδες ασφαλείας για την ολοκλήρωση των μεταρρυθμίσεων στη χώρα.

Οι ενστάσεις Σόιμπλε για την αδρανοποίηση της ελληνικής πλευράς, αν λάβουμε την πολυπόθητη ρύθμιση, μπορούν να καμφθούν μόνο από την ΕΚΤ. Ο Μάριο Ντράγκι, που φοβάται την κατάρρευση των ελληνικών τραπεζών υπό το βάρος των «κόκκινων» δανείων, είναι έτοιμος να παρακάμψει τον καβγά Ε.Ε.- ΔΝΤ και να εκδώσει δική του έκθεση βιωσιμότητας του ελληνικού χρέους.

Αυτό το μαξιλάρι εμπιστοσύνης θα ανοίξει τις πόρτες των αγορών για να αρχίσει να δανείζεται η Ελλάδα, μέσα στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης. Ο αντιπρόεδρος της κυβέρνησης Γιάννης Δραγασάκης  σ’ αυτό το σενάριο αναφερόταν όταν δήλωνε πως θα έχουμε σταδιακή έξοδο στις αγορές μέχρι τον Μάιο.

Οι Γάλλοι επιθυμούν τη γρήγορη έκβαση της υπόθεσης γιατί τρέχουν σε μια  προεδρική κούρσα που κρύβει πολλές εκπλήξεις και δεν θα ασχοληθούν με μας. 

Μοσκοβισί: Πολύ κοντά το deal για το χρέος

Ο κ. Μοσκοβισί δήλωσε πως είναι σε θετική κατεύθυνση οι συζητήσεις για τη δεύτερη αξιολόγηση. Είναι πεπεισμένος ότι μπαίνουμε σε μια νέα φάση του ελληνικού προγράμματος, σε φάση επιτυχίας. Γνωρίζω, ανέφερε, ότι απαιτείται προσπάθεια από τον ελληνικό λαό, το έχω συνειδητοποιήσει αυτό, αλλά νομίζω ότι η ανταμοιβή είναι μέσω της ανάπτυξης, της εμπιστοσύνης και των θέσεων εργασίας. Ελπίζω πως μια συμφωνία για το χρέος είναι προ των πυλών.

Χρειαζόμαστε μαζί μας το ΔΝΤ, είπε ο κ.Μοσκοβισί.

Κερέ: Έλεγχος προόδου στο Eurogroup

Είναι ζωτικής σημασίας για την Ελλάδα να επιτύχει το τρίτο πρόγραμμα, δήλωσε το μέλος της Εκτελεστικής Επιτροπής της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ), Μπενουά Κερέ, ωστόσο χαμήλωσε τον πήχυ των προσδοκιών για συμφωνία στο Eurogroup της 5ης Δεκεμβρίου, εκτιμώντας ότι η συνεδρίαση «θα αποτελέσει μια καλή ευκαιρία για καταγραφή της προόδου και καθορισμό του χρονοδιαγράμματος προς την ολοκλήρωση της αξιολόγησης».

Σε συνέντευξή του στην «Εφημερίδα των Συντακτών», ο κ. Κερέ χαρακτήρισε παράγοντα αξιοπιστίας το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ).

Σε ό,τι αφορά την ποσοτική χαλάρωση, είπε ότι η αποσαφήνιση των μέτρων για το χρέος αποτελεί σημαντικό, όμως όχι το μοναδικό προσδιοριστικό παράγοντα.

Ο κ. Κερέ ανέφερε ότι η πρόσβαση στις αγορές πρέπει να βασίζεται στην αποκατάσταση της βιωσιμότητας του χρέους, σημειώνοντας ότι η πλήρης υλοποίηση του προγράμματος πρέπει να συνοδεύεται από σειρά μέτρων ελάφρυνσης του χρέους, στο πλαίσιο της συμφωνίας του Eurogroup της 25ης Μαΐου 2016.

Δήλωσε επιπλέον ότι το οικονομικό κλίμα βελτιώνεται και αναμένεται επιτάχυνση του πραγματικού ΑΕΠ το 2017, ενώ συμπλήρωσε ότι η ΕΚΤ, σε συνεργασία με την Τράπεζα της Ελλάδος, συμφώνησε πρόσφατα με τις τέσσερις τράπεζες τις οποίες εποπτεύει στόχους για τη ρύθμιση των μη εξυπηρετούμενων δανείων.

The post Ο σούπερ-Μάριο είναι ο από μηχανής θεός του ελληνικού δράματος appeared first on Enetpress.

Αύξηση των κινδύνων για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα της Ευρωζώνης, που σχετίζεται με πιθανές διορθώσεις των τιμών περιουσιακών στοιχείων στις διεθνείς αγορές, βλέπει η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ), με έκθεσή της (Financial Stability Review).

Τονίζει, ωστόσο, ότι το χρηματοπιστωτικό σύστημα της Ευρωζώνης έχει δείξει αντοχή σε επανειλημμένα κύματα αναταραχών στις αγορές τούς τελευταίους έξι μήνες. «Σε σύγκριση με την προηγούμενη αξιολόγηση, η έκθεση βλέπει την πιθανότητα περαιτέρω μεταβολών στις τιμές των περιουσιακών στοιχείων, που θα προκληθούν από πολιτικά γεγονότα σε αναπτυγμένες οικονομίες, εν μέσω των υφιστάμενων δυσκολιών σε αναδυόμενες αγορές», σημειώνεται.

Η έκθεση αναφέρεται στο ενδεχόμενο αλλαγών στην οικονομική πολιτική των ΗΠΑ, μετά την εκλογή του Ντόναλντ Τραμπ, και τις συνέπειες που θα είχαν αυτές στην Ευρωζώνη.
«Οι συνέπειες για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα στην Ευρωζώνη από αλλαγές στις οικονομικές πολιτικές των ΗΠΑ είναι πολύ αβέβαιες επί του παρόντος. Η οικονομία της Ευρωζώνης μπορεί να επηρεασθεί απευθείας, μέσω των εμπορικών διαύλων, και από ενδεχόμενες επιπτώσεις που θα έχουν προσδοκίες για υψηλότερα επιτόκια και πληθωρισμό στις ΗΠΑ».

Οι δυσκολίες για τις τράπεζες της Ευρωζώνης παραμένουν σημαντικές, αναφέρει η ΕΚΤ.

«Οι προοπτικές για την κερδοφορία (των τραπεζών) παραμένουν συνολικά περιορισμένες στην Ευρωζώνη, στο περιβάλλον μιας υποτονικής οικονομικής ανάπτυξης.
Τα διαρθρωτικά προβλήματα του τραπεζικού τομέα προκύπτουν από τα υψηλά αποθέματα μη εξυπηρετούμενων δανείων (NPLs), τα υψηλά λειτουργικά κόστη και την υπερβολική δυναμικότητα, σε διαφορετικό βαθμό μεταξύ των χωρών».

Τις τελευταίες εβδομάδες, οι τιμές των τραπεζικών μετοχών ανέκαμψαν κάπως, καθώς οι φόβοι των επενδυτών για ακόμη πιο αυστηρό ρυθμιστικό πλαίσιο των τραπεζών υποχωρούν και οι αυξήσεις στις τιμές των ομολόγων της Ευρωζώνης συνέβαλαν σε μεγαλύτερη διαφοροποίηση των αποδόσεων ανάλογα με τη διάρκεια των ομολόγων. Η έκθεση τονίζει ότι οι κίνδυνοι δεν αφορούν μόνο στις τράπεζες, αλλά εκτείνονται και στην πραγματική οικονομία.

«Συγκεκριμένα, είναι πιθανόν να επανεμφανισθούν ανησυχίες σχετικά με τη βιωσιμότητα του χρέους, παρά τις σχετικά ευνοϊκές συνθήκες στις χρηματοπιστωτικές αγορές», αναφέρει η ΕΚΤ και προσθέτει:
«Μεγαλύτερη πολιτική αβεβαιότητα μπορεί να οδηγήσει σε περισσότερο εστιασμένες στο εσωτερικό της χώρας ατζέντες, που εμποδίζουν την ανάπτυξη. Αυτό, με τη σειρά του, θα μπορούσε να καθυστερήσει τις πολύ αναγκαίες δημοσιονομικές και διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις και θα μπορούσε, στη χειρότερη περίπτωση, να αναζωπυρώσει πιέσεις στα πιο ευάλωτα κρατικά χρέη».

Η ΕΚΤ έχει εντοπίσει τέσσερις συστημικούς κινδύνους για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα την επόμενη διετία:

– Μία νέα αξιολόγηση των κινδύνων που θα οδηγεί σε χρηματοπιστωτικό ντόμινο, προκαλούμενη από την πολιτική αβεβαιότητα σε αναπτυγμένες οικονομίες και συνεχιζόμενες αδυναμίες σε αναδυόμενες αγορές.

– Μία δυσμενή αλληλεπίδραση χαμηλής κερδοφορίας των τραπεζών και χαμηλών ονομαστικών ρυθμών ανάπτυξης, εν μέσω προβλημάτων στην αντιμετώπιση των υψηλών επιπέδων μη εξυπηρετούμενων δανείων σε ορισμένες χώρες.

– Την επανεμφάνιση ανησυχιών για τη βιωσιμότητα του κρατικού και ιδιωτικού χρέους σε ένα περιβάλλον χαμηλής ονομαστικής ανάπτυξης, εάν η πολιτική αβεβαιότητα οδηγήσει στην ανάσχεση των μεταρρυθμίσεων σε εθνικό και ευρωπαϊκό επίπεδο.

– Μία προοπτική έντασης στον τομέα των επενδυτικών ταμείων που θα μεγεθύνει τους κινδύνους ρευστότητας και τις επιπτώσεις στο ευρύτερο χρηματοπιστωτικό σύστημα.

The post Η ΕΚΤ φοβάται χρηματοοικονομική τρικυμία appeared first on Enetpress.